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2020年04月09日 14:36

金刻羽:全球经济萧条已成现实

从许多方面来看,全球经济目前的状况已经超过了1930年代的大萧条。很多世界闻名的经济学家,例如2018年诺贝尔奖获得者保罗·罗默,已经将当前的经济衰退等同于1930年代的大萧条,而不是2008年的衰退。我们要做的是分析一些数字。   在美国,股市从今年的峰值下跌了35%到本季度的最低点。[1] 信贷市场已经失灵,垃圾债券的信贷息差比国库券高出的基点从300点升至超过1000点。[2]我们对经济的预期越来越悲观,主流政府和金融机构...
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2020年04月09日 14:33

金刻羽:本轮经济大动荡撞地猛、反弹快

金刻羽:本轮经济大动荡撞地猛、反弹快 当我最初描述一场山雨欲来风满楼的经济大萧条时,我指的是经济下行的幅度和深度。这次的危机的下行深度,很有可能会和1930年代的经济萧条相似,但其恢复的速度,会比较为温和的2008年大衰退更快。应对这种巨大的经济冲击的正确态度应该是:作最坏的打算,寄最好的期望。这至少是所有政府为了拯救百姓于真正的经济萧条中所应该做的。 从目前我们获得的指标来看,现状已经非常接近于我们看到的1929年经济大萧条时的情景。将2020...
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2020年04月09日 14:24

金刻羽:为什么说1930年代的经济萧条可能重演?

目前,世界正面临着类似1930年代经济萧条的前景,或许是2009年经济大衰退的几倍。对大多数人来说,这可能是我们一生中经历的最大的经济事件。   这场流行病可与1918年袭击西班牙的大流感相提并论,那场流感当时感染了西班牙1/4的人口,并且有5000万人死亡。仅仅在两个月前,大多数人还认为这场新冠病毒只是一种中国现象,或至多发生在亚洲,就像SARS,我们没有料想到它会在世界其他国家有爆炸式的传播。与1918年相比,现代医学...
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2020年04月09日 14:16

金刻羽:全球可能面临经济萧条 或损失40%GDP

点速读:   1.我们面临的有可能是经济大萧条,而不是经济衰退,是1931年的情况,而不是2009年的情况。有可能面临的是大的国家40%的产出的丧失,而不是5%的产出的丧失。   2.这不是一个金融危机导致实体经济受压力的情况,而是病毒直接影响实体经济,反过来会使得金融系统崩溃的情况。这时候政府要使出所有的力量,现在不花这个钱,就没有更好的机会花这个钱了。   3.危机和萧条区别很大,一个是crisis,一个是depressi...
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2020年04月09日 14:12

金刻羽:中国储蓄率偏高 应降低10个百分点

导读:在国内外多重因素影响下,中国2020年经济走势如何?未来经济增长的驱动力在哪里?应该如何进行资产配置?   要点速读:   1、中国经济积累了很多年的债务,所以经济增长慢下来是一个很自然的趋势。它是一种更深层次的结构性的问题,不是短期的大量放水就可以解决的。   2、中国经济想继续增长下去,就不能再靠投资了,必须得靠效率和生产率的提高。因为投资已经走到了尽头,你再开放贸易,也走到了尽头,所以要...
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